Nøglekomponenter i Project Guardian
Tokenisering refererer til processen med at repræsentere aktiver digitalt ved hjælp af en smart kontrakt på blockchain. Denne proces muliggør udveksling af værdifulde aktiver i den virkelige verden gennem peer-to-peer digitale platforme. Anvendelsen af tokenisering via smarte kontrakter danner grundlaget for Decentralized Finance (DeFi) som en service. Udførelsen af disse transaktioner på blockchain er autonom og kræver ingen mellemmænd. Målet er at øge effektiviteten, overkommeligheden og tilgængeligheden af de finansielle markeder og derved øge likviditeten og fremme økonomisk inklusion.
Project Guardian har til formål at undersøge potentialet ved at tokenisere aktiver og bruge DeFi-applikationer, samtidig med at de tilknyttede risici for finansiel stabilitet og integritet behandles. Projektet fokuserer på fire nøgleområder: åbne og interoperable netværk, tillidsankre, aktivtokenisering og DeFi-protokoller af institutionel kvalitet.
MAS vil undersøge brugen af offentlige blockchains til at etablere åbne, interoperable netværk, der letter handel med digitale aktiver på tværs af forskellige platforme og likviditetspuljer. Denne interoperabilitet vil også integreres med eksisterende finansiel infrastruktur. Ved at promovere åbne netværk sigter Project Guardian mod at reducere skabelsen af murede haver, der begrænser adgangen til digitale udvekslinger og private markeder. Tillidsankre, der opererer i regulerede finansielle institutioner, vil give et pålideligt miljø til at udføre DeFi-protokoller ved at validere og distribuere legitimationsoplysninger til deltagere.
Aktivtokenisering gør det muligt for værdipapirer at blive repræsenteret som digitale aktiver og tokeniserede indskud, der kan bruges på offentlige blockchains af institutioner. Project Guardian vil arbejde på at forbedre nuværende token-standarder, inkorporere tillidsanker-legitimationsoplysninger og sikre interoperabiliteten af asset-backed tokens med digitale aktiver i DeFi-protokoller. Projektet vil også undersøge, hvordan regulatoriske rammer kan anvendes på institutionel-grade DeFi-protokoller for at mindske operationelle risici og markedspåvirkning. Desuden vil projektet undersøge smarte kontrakters revisionsmuligheder for at identificere potentielle kodesårbarheder.
Et af de første initiativer fra Project Guardian er at undersøge anvendelsen af DeFi på engrosfinansieringsmarkeder. MAS planlægger at undersøge, hvordan en tilladt likviditetspulje af tokeniserede indskud og obligationer kan hjælpe med at sikre låntagning og udlån inden for et offentligt blockchain-baseret netværk ved hjælp af smarte kontrakter til udførelse.
MAS er også åben for andre brancheinitiativer, der stemmer overens med de fire primære interesseområder i Project Guardian. Myndigheden har inviteret forslag fra industrien til at blive indsendt til Regulatory Sandbox til levende eksperimenter. Ifølge MAS' Chief FinTech Officer, Mr. Sopnendu Mohanty, er MAS ivrig efter at støtte innovationer i det digitale aktivøkosystem. Myndigheden vil vurdere de potentielle muligheder og risici, som nye teknologier udgør, og undersøge deres indvirkning på forbrugere, investorer og det bredere finansielle system. Indsigten fra Project Guardian vil blive brugt til at informere regulatoriske politikker, skabe en ramme, der vil maksimere fordelene ved DeFi og samtidig minimere dets risici.
MAS-samarbejder i Project Guardian
Project Guardian ledes af Marketnode, JPMorgan og DBS. Både DBS og JPMorgan har stor erfaring med at integrere digitale aktiver og blockchain-teknologi i engrosbank. For eksempel udstedte DBS 11.3 mio. USD i digitale obligationer via et sikkerhedstoken-tilbud (STO). JPMorgan driver på den anden side Onyx Digital Assets Network, hvor tokenhandel på rentemarkedet har nået over 300 milliarder USD siden lanceringen i 2020. Ifølge Han Kwee Juan, Group Head of Strategy and Planning hos DBS, er disse indledende indsatser i DeFi afgørende for at sikre Singapores konkurrenceevne og bevare sin status som et globalt finansielt knudepunkt.
Uman Farooq, CEO for Onyx af JP Morgan, understreger, at JPMorgans samarbejde med MAS vil føre til banebrydende produkter og tokeniserede indskud på en offentlig blockchain, hvilket markerer en væsentlig milepæl for Singapore. Martin Pickrodt, CEO for Marketnode, fremhæver, at samarbejdet med MAS, DBS og JPMorgan sigter mod at løse eksisterende markedsudfordringer ved at udnytte fordelene ved aktivtokenisering og DeFi-protokoller.
