Grayscale's Digital Holdings
Grayscales digitale aktiver er underlagt juridiske rammer, der forhindrer dem i at blive lånt, udlånt eller behæftet. Selskabet har sat nye låneoptagelser og indfrielser på pause.
Hvert digitalt aktivprodukt er struktureret som en "separat juridisk enhed" og gemt under Coinbase Custody Trust Company. Grayscale er ansvarlig for og rapporterer gennemsigtigt de tokens, der holdes under Coinbase, som i øjeblikket omfatter 635,235 Bitcoins.
Grayscale har også meddelt, at de ikke vil afsløre bevis for reserver til kunder. Sikkerhedsbekymringer har fået virksomheden til at tilbageholde on-chain wallet information og kryptografisk Proof-of-Reserve eller andre avancerede kryptografiske revisionsmetoder.
Sammenbruddet af FTX og Grayscale Bitcoin Trust
Det uventede sammenbrud af FTX chokerede kryptoverdenen og demonstrerede, hvordan en engang betroet børs kan falde fra nåde på bare en uge. Denne begivenhed havde betydelige konsekvenser for flere kryptoprojekter.
Grayscale forsøgte at forsikre investorer og markedet om, at dets flagskibsprodukt var finansielt robust. GBTC har dog kæmpet med handel med en stejl rabat i forhold til Bitcoins spotpris, der nærmer sig et 50% hul.
Grayscale står over for vanskeligheder i sit forsøg på at konvertere GBTC til en børshandlet fond (ETF). FTX-skandalen, kombineret med opdagelsen af manglende kundemidler, har fremhævet det presserende behov for proof-of-reserve-revisioner. Mens Grayscale insisterer på, at det har beskyttet sine aktiver gennem årene og opretholder et solidt ry for sikkerhed, er manglen på gennemsigtighed i reserver fortsat et problem i branchen.
Med sin fondsstruktur, der mangler investorvenlige funktioner, og GBTC ikke er en ordentlig ETF, er Grayscales handler blevet negativt påvirket af de nuværende Bitcoin-priser. Disse problemer betyder, at Grayscale underperformer sammenlignet med Bitcoin, hovedsagelig på grund af fraværet af en fuldt funktionel Bitcoin ETF.
Er det Business as Usual for gråtoner?
På trods af de stigende bekymringer inden for kryptoindustrien hævder Grayscale, at alt fungerer gnidningsløst og forsikrer investorer om, at dets aktiver er sikre og sikre. Grayscales potentielle likvidation kan dog få alvorlige konsekvenser for kryptomarkedet på grund af dets forbindelser med FTX. Dens største aktionær, DCG, har en ejerandel på 4.1 %, mens den næststørste aktionær er BlockFi, som indgav en konkursbegæring efter at have været stærkt udsat for FTX. Denne igangværende situation fortsætter med at rejse alarmer i kryptosamfundet.
Med muligheden for, at Bitcoin-priserne fortsætter med at falde, kan opløsningen af Grayscale udøve et nedadgående pres på Bitcoin-priserne og påvirke dets udbud. Grayscale fastholder, at det ikke er i forretning med Genesis, på trods af rygter om dets fortsatte drift. I mellemtiden fortsætter kløften mellem GBTCs rabat og den underliggende Bitcoin-pris med at udvide sig, hvilket bidrager til stresset på kryptomarkederne.
SEC's afvisning af Grayscales ETF-konverteringsforsøg
De seneste begivenheder fik Grayscale til at søge omstrukturering til en ETF, men SEC afviste dette forslag med henvisning til bekymringer over Grayscales sårbarhed over for bedrageri og manipulation. SEC's afvisning stammer fra dens manglende klarhed om oprindelsen af Bitcoin og dens tro på, at konvertering til en ETF ville bringe aktiekursen i overensstemmelse med dens sande værdi. Nogle spekulerer i, at Grayscale kan indgive en retssag mod SEC over denne beslutning.
Bitcoins pris forbliver ustabil, hvilket fremhæver de risici, der er forbundet med cryptocurrency-investeringer. I det foregående år var fonden placeret i de nederste 6% af aktierne med hensyn til prisudvikling og dens værdi er faldet med næsten 73 %, efterhånden som markedet tilpasser sig fondens udfordringer.
Grayscale Bitcoin Trust Fund påvirker Bitcoins pris direkte, idet dens mangler stemmer overens med et kraftigt fald i Bitcoins værdi.
